2015年3月投資月報

在央行的寬鬆措施下，歐元區經濟開始出現起色，兼以希臘風險暫解的情況下，建議可佈局投資地區為歐元區產品。而由於我們預估歐元受貨幣政策影響，未來恐持續下探。因此建議標的為ETF(EZU US EQUITY)或多佈局在循環性類股並且有美元對沖級別的GAM Star 歐洲大陸股票基金。此外，鑒於西班牙的基本面較德國佳且股市的位階較低，未來也有望補漲，建議佈局(EWP US EQUITY)。
中國今年三中全會下調經濟成長目標至7%，由李克強總理與官員談話可推測7%為維持整體經濟平穩的底線。2015 年財政赤字率從去年的2.1%提高到2.3%，預期中國將透過擴大投資提振經濟成長。中國政府除了加大鐵路投資以外，清潔能源投資亦成為主要項目。近期由紀錄片《穹頂之下》喚起中國人民對燃煤發電的憂慮，加上中國已經宣布二氧化碳減排目標，碳排放量最少的核能發電有望成為下個政府投資目標。建議佈局核電龍頭集團中廣核電力（1816 HK）。
我們認為低通膨有利印度政府跨步改革，該國政府已展現財政、貨幣政策相搭配的格局。同時印度GDP 成長率目標8.5%超越中國7%，可望重新吸引投資人目光。且貿易赤字改善有助幣值穩定。推薦買入iShare MSCI 印度ETF與法巴印度基金。